Пока первая криптовалюта росла до новых максимумов, ключевой индикатор аSOPR сигнализировал об ослаблении бычьего настроя. На это обратил внимание аналитик CryptoQuant Игнасио Морено де Висенте.

https://platform.twitter.com/embed/Tweet.html?dnt=false&embedId=twitter-widget-0&features=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%3D%3D&frame=false&hideCard=false&hideThread=false&id=2017148796254220318&lang=ru&origin=https%3A%2F%2Fforklog.com%2Fnews%2Fv-cryptoquant-uvideli-priznaki-kapitulyatsii-bitkoin-investorov&sessionId=d551c2f3da7643edf245c10b26c6073b5f3e1beb&siteScreenName=ForkLog&theme=light&widgetsVersion=2615f7e52b7e0%3A1702314776716&width=550px

По его наблюдениям, каждый ценовой пик биткоина сопровождался все более ранней фиксацией прибыли инвесторами, что указывает на снижение уверенности с очередной волной роста.

Метрика отслеживала нисходящую динамику фиксации прибыли: участники рынка чаще выходили из позиций при падающей доходности.

В настоящее время aSOPR точно следует нисходящему каналу. Каждое касание верхней границы коридора совпадало с локальными ценовыми вершинами, а приближение к нижнему пределу — с локальными минимумами.

«Это делает aSOPR не просто индикатором настроений, а инструментом для определения точек напряжения на рынке», — прокомментировал эксперт.

Сейчас цифровое золото тестирует нижнюю границу этого канала на фоне экстремального страха на рынке. Примерно треть всего предложения биткоина находится в убытке.

Исторически подобные условия создавали тактические возможности для покупки перед краткосрочными отскоками, подчеркнул аналитик. Однако рынок стоит на развилке.

Потеря текущих уровней и дополнительные медвежьи индикаторы могут привести к фазе капитуляции. Нисходящие максимумы aSOPR на протяжении всего бычьего цикла указывают на ослабление «сильных рук», и пробой текущих отметок может спровоцировать ускоренные продажи.

Возвращение аппетита к риску

30 января биткоин в моменте опускался к локальному минимуму вблизи $81 100, а Ethereum — до $2700. Общая капитализация криптоактивов за сутки сократилась на 5,6% — до $2,9 трлн.

На момент написания цифровое золото торгуется около $82 800.

Часовой график BTC/USDT биржи Binance. Источник: TradingView.

На фоне падения рынка спотовые биткоин-ETF потеряли $817 млн. Последний дневной отток оказался крупнейшим с середины ноября.

Оттоки и притоки средств в спотовые биткоин-ETF. Источник: SoSoValue.

Причиной падения криптовалют стало снижение в секторе технологических компаний и драгоценных металлов. Акции Microsoft обвалились на 12% и вызвали эффект домино на глобальных рынках.

Аналитик CryptoQuant под псевдонимом Darkfost отметил, что «относительно сдержанная коррекция» биткоина спровоцировала ликвидации длинных позиций на $300 млн за несколько часов. Наибольший объем пришелся на Hyperliquid — было закрыто лонгов на $87,1 млн.

https://platform.twitter.com/embed/Tweet.html?dnt=false&embedId=twitter-widget-1&features=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%3D%3D&frame=false&hideCard=false&hideThread=false&id=2017168013288472923&lang=ru&origin=https%3A%2F%2Fforklog.com%2Fnews%2Fv-cryptoquant-uvideli-priznaki-kapitulyatsii-bitkoin-investorov&sessionId=d551c2f3da7643edf245c10b26c6073b5f3e1beb&siteScreenName=ForkLog&theme=light&widgetsVersion=2615f7e52b7e0%3A1702314776716&width=550px

«Для сравнения, на Binance […] этот показатель оказался примерно в три раза меньше — около $30 млн. Это указывает на то, что многие инвесторы по-прежнему используют высокое кредитное плечо для получения рыночной экспозиции, что генерирует всплески волатильности, часто усиливающиеся каскадами ликвидаций», — подчеркнул эксперт.

Однако аппетит к риску возвращается, заявил Darkfost. Сейчас открытый интерес на Binance составляет 123 500 BTC, что на 31% выше показателя от 10 октября на уровне 93 600 BTC.

Другие факторы

Еще одним усилившим коррекцию фактором стали условия ликвидности, отметил глобальный экономист Kraken Томас Перфумо.

«Глобальная ликвидность, которая больше всего влияет на динамику крипторынка, остается сжатой. Процентные ставки — лишь одна составляющая общей картины. В то же время золото исторически выигрывает от слабости доллара США и продолжает притягивать капитал от инвесторов, более чувствительных к риску», — сказал он.

Дополнительное давление создали краткосрочные позиции. По словам вице-президента Kraken Мэтта Хоуэллса-Барби, опасения по поводу крупных затрат техгигантов на ИИ внесли нервозность на рынки рисковых активов. Это контрастирует с явным настроем на принятие риска, с которым эти сегменты начали неделю.

«Кредитные спреды и без того были крайне сжаты, и рынки были явно настроены на риск перед этим движением. Биткоин ощутил на себе последствия: волна ликвидаций лонгов толкает цены вниз. Неспособность закрепиться выше уровня $83 500 сместит фокус внимания к области $80 000», — подчеркнул эксперт.

Помимо макроэкономических условий, внутренние данные блокчейна указывают на стресс в ключевом секторе — майнинге биткоина.

Согласно еженедельному отчету CryptoQuant, сегмент добычи криптовалюты столкнулся с серьезными перебоями из-за мощной зимней бури в США.

Экстремальные погодные условия вынудили ряд крупных операторов временно приостановить работу, что спровоцировало самое резкое падение хешрейта сети с октября 2021 года.

Вычислительная мощность блокчейна снизилась примерно на 12% по сравнению с показателями середины ноября. Одновременно с этим на фоне падения цены биткоина и замедления генерации блоков суточный доход майнеров упал до годового минимума — около $28 млн. Это резко ухудшило рентабельность всей отрасли.

По последним данным, сейчас наблюдается восстановление: хешрейт и среднее время блока начинают возвращаться к прежним уровням по мере нормализации погоды.

При этом основатель Capriole Investments Чарльз Эдвардс указал на ухудшение ситуации: себестоимость производства упала до $69 000, а себестоимость электроэнергии составляет $55 000.

https://platform.twitter.com/embed/Tweet.html?dnt=false&embedId=twitter-widget-2&features=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%3D%3D&frame=false&hideCard=false&hideThread=false&id=2017053942874853556&lang=ru&origin=https%3A%2F%2Fforklog.com%2Fnews%2Fv-cryptoquant-uvideli-priznaki-kapitulyatsii-bitkoin-investorov&sessionId=d551c2f3da7643edf245c10b26c6073b5f3e1beb&siteScreenName=ForkLog&theme=light&widgetsVersion=2615f7e52b7e0%3A1702314776716&width=550px

«Это расширяет потенциальный диапазон для дальнейшего снижения цены в ближайшей перспективе», — подчеркнул он.

Напомним, основатель BitMEX Артур Хэйес допустил выход первой криптовалюты из боковика, если ФРС поддержит рынок облигаций Японии.

В CryptoQuant увидели признаки капитуляции биткоин-инвесторов